民建太原市委主委、市政协副主席 薛维梁、民建会员 王永昌反映：2001年8月，上证综指的点位在2000点左右，十年后的今天不到2400点，十年来的涨幅不足两成；而这十年间，我国经济持续高速增长，GDP的实际增速平均在10%上下，经济总量是十年前的2.6倍。十年来经济同样高速增长的其他国家，如巴西、印度、俄罗斯，其股市都出现了至少3倍的涨幅。此外，同期其他投资渠道的回报，如房地产、黄金等，也远远“跑赢”股票。因此，这十年来，A股的投资者并没有充分分享经济增长成果。虽然股票是一种风险投资，有涨有跌，有盈有亏，但如果在一个较长的时期里，股市整体上没有给予投资者合理的回报，不能充分反映经济基本面的变化，这就不是某一个投资者的投资水平或者运气问题，而需要从市场制度上寻找答案。现在股票市场已经成为国民之普遍财富管理之工具，涉及我国五分之一的人口与家庭，证券市值也已经向GDP规模靠近，国民经济的主体部分也基本完成上市。因此，股市功能急需要重新定位，管理层的主流思想不能再把规模作为资本市场建设的唯一目标，忽视投资者的合理回报，追求规模不能以牺牲质量为代价。我国是流动性过剩的国家，但是资金却绕开股市走，炒完房子炒古玩，炒完古玩炒字画，炒完字画炒大蒜，炒完大蒜炒绿豆，什么都炒就是股市没人炒。股市没有赚钱效应、财富效应，投资股市不但没有财产性收入反而还有灭顶之灾，谁还会进入股市？这样下去我国的证券市场将难以为继，不仅不能解决提高直接融资比例以解决中小企业融资难的问题，还会引起社会动荡与投资者的怨恨，严重地影响广大群众的消费能力，减少了内需；而同时形成的新上市公司的股东暴富，这又加大了贫富差距。为此，建议如下：

一、证券市场也要优生优育，监管部门不能单纯以扩大市场规模为目标，而是应将个股的市值、上市公司利润和分红的增长幅度作为首要责任和目标，实施上市公司强制分红制度，增强股市的投资功能，提高股市的持续回报能力。

二、拟上市公司、保荐人、保荐机构、会计事务所应实施IPO风险金（股权）抵押制度，例如：摩根士丹利、鼎晖、英联三家境外投资机构投资蒙牛约5亿元人民币，要求未来3年蒙牛的年盈利增长达到50%，否则将要求融资方给予巨额赔偿；实际结果是融资方超额完成任务，不仅使投资方在短短三年内获投资回报约26亿港币，投资收益回报率约5倍，也使原始股东却得到了50倍的回报率，投资方与融资方获得了双赢的完美结果。因此，拟上市公司的招股书必须有3年的盈利预测，如果没有完成既定的盈利目标（发生不可抗拒因素除外），股票发行前的各股东不仅不能减持自己的股票，还必须注销一定比例的股份，使总股本缩小以达到盈利预测目标，股票发行前的各股东必须在盈利目标完成后才能将自己的股票减持；如果超额完成任务，股票发行前的各股东可以按股票的净资产价格购买一定数量的股票，以资奖励，但这部分股票要有一定时间的锁定期。另外，股票增发也应遵循此制度。

三、新股发行，实施市盈率固定制和普惠制，如：设立申购新股上限，无论个人还是机构、基金等无论资金多少都只能申购一个固定数额的新股。

四、证券发行审定部门应对拟上市公司IPO时的3年盈利预测进行排行，依次批准进行IPO，并设定3年的年盈利增长达到65%为最低基准线，低于此目标的不能发行。因为，拟上市公司都应是从事极有发展前景的产业，并且还是其中的佼佼者，上市后发展资金充沛，其发展速度至少应是我国经济平均发展速度的两倍以上；因此，拟上市公司的利润年增长速度至少在18%，3年的年盈利增长达到65%，如果上市公司都具有这样的利润增长速度，我国A股市场何愁不涨。另外，股票增发也应遵循此制度。