民建阳泉市委会员、阳泉市人大代表吴忠华反映：资本是企业的“血液”，所谓的“资本运营”就是对企业可支配的资源和生产要素进行运筹和优化配置，以实现最大程度的资本增值目标。一般来说，中小企业都是从产业经营开始，但发展到一定阶段后，单纯依赖原始的资本积累，则会束缚企业规模的增长，而中小企业限于本身的规模、效益等实际情况，商业银行往往对其融资提出非常苛刻的要求，很难融资或融资成本过高，受近两年来国内经济下行的影响，中小企业发展前景受到冲击，以阳泉为例，目前阳泉市中小企业面临需求不足、效益下滑、资金周转困难的问题，这些企业若不能主动运用资本运营，就难以在激烈的市场竞争中得到发展，企业要迅速的摆脱目前的困难，资本运营是个必然的选择，企业资本只有流动才能增值，企业通过资本运营既降低交易费用，又利用自己原先具有的各种优势，在更大范围内支配生产要素，实现优势互补，追求规模效益和范围效益，使资源的配置更加高效，节约成本，提高竞争力。

资本运营有很多方式，可根据企业自身的情况不同，企业采取不同的资本运行策略。目前国内企业的资本运营方式主要有：股份制改造及上市的外部融资、企业内部融资运营、兼并和重组、风险投资战略等。中小企业大多数为私人企业，产权结构主体单一，多为业主或家族所有，这种结构导致其缺乏社会化监督机制，从而制约了其参与资本运营，中小企业必须通过股份制改造，厘清合理的产权结构，规范企业的现代化管理制度，引入志同道合的出资人以及员工持股激励机制等等，才能按照市场经济的要求去资本运营最后达到上市的目的，由于我国对上市企业有较高的门槛，上市的企业必须有一定的规模，产品或者产业在同业中有一定的经营优势，甚至有一定的盈利限制，目前阳泉市的中小企业只有5家在上海股权交易中心进行托管，真正意义上到主板或者新三板上市的企业还没有一家，当然到境外上市也不失为一个较好的融资渠道，但阳泉的中小企业要到达国外财务透明度的要求也有一段很长的路要走，因此当前对阳泉的大多数中小企业要想通过上市、发行债券、信托等产品进行外部融资应当说不太现实。内部融资相对来说对阳泉的中小企业更有可操作性，中小企业经营者要高度重视资金的配置管理，精心选配素质优秀的财务人员，运用科学方法核定企业各环节的资金占用限额，探寻企业内部资金的潜力所在和挖潜对策，利用企业现有的有形资产和无形资产进行资本化运作加速资金积累，增强改买为租的观念，还可采取管理层持股、员工持股及向特定的股东发售股份的方式募集资金，实现股份的多元化，一方面解决了企业的资金来源问题，一方面将管理层和员工所持的一部分资本同企业的效益和长期发展紧密的联系在一起，大家所熟知的深圳华为技术有限公司就是企业内部融资的成功者，深圳华为技术有限公司目前是世界前500强企业中唯一没有上市的企业，但华为内部发行的虚拟受限股的金额达到550多亿元，募集的资金甚至数倍于一些同业在国内A股募集的资金，华为在企业内部推行的“工者有其股”的激励机制，让员工和企业共同奋斗，共同受惠，形成了一个有机的命运共同体。眼下要盘活阳泉市的中小企业，企业间的兼并、重组应当更为迫切，目前阳泉很多中小企业存在着产品结构雷同，市场同质化恶性竞争严重等问题，比如像耐火、陶粒砂等行业，以前阳泉市的企业兼并、重组主要以阳煤集团或南煤集团等大型国有企业为主体，通过控股的方式收购了一些中小企业，经过这些年的观察，目前大多数被收购了的企业并未取得很好的发展，一方面原来的中小企业主因为资产得以变现失去了创新的动力，另一方面因为体制的问题现有企业还丧失了原来的灵活性。针对阳泉市中小企业的兼并、重组比较有效的方法是让同行业间进行市场化运作，以陶粒砂行业为例，全市现有大大小小的企业近30家，全部都是民营企业，陶粒砂产业在阳泉市有一定的资源优势，在国内外有较强的竞争力，一度成为阳泉市出口大户，但近两年来受国内外经济影响，加上企业之间的无序竞争，整个行业表现低迷，只有极个别企业勉强维持，任由这样的局面持续下去，大部分企业将面临倒闭，好一点的企业也将会被拖得筋疲力尽，假如有龙头企业将阳泉市的陶粒砂行业兼并、重组，以提高经济效益为根本目的，实现各方的资源共享和优势互补，建立起高效的现代化企业管理体系，合理控制产能，研发优质产品，阳泉市的陶粒砂行业将会焕发出新的活力。在阳泉市的中小企业中还存在着一些刚处于萌芽状态的高科技企业，这些企业拥有完全的自有知识产权，企业在新材料、新技术方面的研究在国内乃至世界都走在前列，这些研究必须要经过资本的催化才能结出硕果，因此这些企业引进风险投资就不失为一个明智之举，企业要通过各种渠道和媒体宣传自己，同时要加速研发出小试或者中试产品，让风险投资了解和相信自己，从而愿意将资本以股权的方式投入到自己的企业当中，让资本变成企业高速发展的启动器。

中小企业的资本运营虽然是市场行为，但也离不开政府的支持，政府应当不断完善金融机制，加快资本市场的建设步伐，加大中小企业在资本运营中的政策扶持力度，帮助中小企业改善其信用担保体系，为中小企业资本运营创造良好的外部环境。中小企业的资本运营要坚持以生产经营为基础，引进先进的资本运营理念，不能为融资而融资，或者盲目的追求规模和多元化经营，企业要结合自身的实际情况选择相应的资本运营方式，只有这样，才能摆脱发展的束缚。